今日的黑马股不知投资者压中了没有，没有也没有关系，毕竟黑马股在股市中每天都会有的。接下来小编就开始进行明日的黑马股推荐，一起来看看2019年12月17日6大黑马股分析吧。
浪潮信息(000977)首次覆盖：行业景气向上 浪潮加速进击
类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：邢开允 日期：2019-12-16
需求恢复迹象已显，云和5G驱动行业景气向上。国内外云计算互联网客户资本开支已经开始逐步回暖，上游供应商经营数据释放积极信号，预计需求将重回增长;同时，5G网络部署、5G商用将在2020年正式展开，AR/VR、云游戏、超高清视频、AI等新兴应用有望普及，作为核心基础设施，服务器需求有望进入景气向上阶段。
多领域突破助力增长， 公司市占率提升加速。公司在国内云计算起步阶段即捕捉到行业高速增长趋势，以JDM联合开发模式，深度服务客户需求，赢下关键的客户市场份额，积累了规模优势，为持续分享行业红利打下基础。同时，公司在二线互联网、人工智能、边缘计算等多个业务领域布局突破，贡献业绩增长新动能。根据IDC市场数据，2019年Q3，公司全球服务器出货量市占率提升至10.3%，继续拉近与第一、二名的距离。
盈利水平存改善空间。考虑AI等新品、增值服务需求增加，互联网客户毛利率继续下降空间有限，同时，公司已经开始布局自产上游部件，预计对于进一步降本将有助益。此外，公司在盈利性更好的电信、政府等非互联网行业持续的突破，有望带动整体利润规模和利润水平提升。
投资建议：我们预测公司2019年-2021年归母净利润为9.69亿元、12.77亿元、17.19亿元，每股收益为0.67元、0.99元和1.33元，目前股价对应47倍、32倍和24倍PE。考虑目前服务器行业正迎来新成长机遇，公司作为国内服务器龙头厂商，有望深度受益，我们给予公司2020年40倍PE，与行业平均估值水平一致，对应目标股价为39.61元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：云计算发展不及预期，客户资本开支增长不及预期;政府采购需求增长不及预期;5G建设进度不及预期;行业竞争加剧。
宏大爆破(002683)：JK导弹出口立项获批 重磅专家独董彰显实力
类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：杨晨 日期：2019-12-16
报告导读
近日，公司公告了自主投资研制的JK 新型制导武器出口立项获得国家有关部门批复同意。此外，公司进行董事会换届选举，引入多位重磅专家担任独立董事。
投资要点
“一枝独秀”到“双弹齐飞”，导弹项目加速落地JK 项目是公司HD-1 项目之后的又一款导弹武器，由子公司明华机械自主研制。
我们认为，此次出口立项获批的意义重大，标志着公司经过前期投入，目前已有两款导弹项目成功通过出口立项，军工业务逐步开花结果。根据SIPRI 统计，国际军贸市场交易额逐年增加，结合JK 和HD-1 特点，公司未来发展空间巨大。
董事会换届，引入多位重磅专家彰显发展战略大格局此次董事会换届，公司提名邱冠周、吴宝林等专家担任独立董事。其中，邱冠华先生为中国工程院院士，担任国家重点基础研究规划发展项目生物冶金项目首席科学家，系矿业冶金领域专家。吴宝林先生为航天军工大师级专家，曾先后担任航天二院副院长、七院院长、四院院长、航天科工集团科技委副主任等职务，期间参与完成了红旗某型防空导弹武器系统的定型试验工作，主持完成了该型号的批生产工作;担任红旗另一型号的改进研制和批产总指挥，完成了该型号的研制、定型和批产任务;主持完成了东风系列两个型号的定型试验和两型国家重点武器系统的立项工作，曾荣获中国航天科工集团专项特等奖、航天基金奖等多项荣誉。公司引入多位重磅专家坐阵，彰显了发展战略的大格局。
盈利预测及估值
公司传统业务稳步增长，军工业务经过数年的投入和积累，有望在未来3 年开花结果，届时公司将得到价值重估。预计2019-2021 年公司EPS 为 0.44、0.54、0.63 元/股，对应 PE 分别为30.19、24.60、20.94 倍，给予“买入”评级。
风险提示：
军工业务发展不及预期;大宗商品价格下跌。
歌力思(603808)：多方向向百秋网络增资 备受期待的代运营龙头
类别：公司 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：马莉/陈腾曦/林骥川/詹陆雨 日期：2019-12-16
投资要点
事件：公司公告子公司百秋网络股权结构拟发生如下变化：
1)百秋创始股东及一致行动人以16.279 万元认购百秋网络16.279 万元新增注册资本，对应百秋网络股权14%;
2)红杉资本以人民币1.5 亿元认购百秋网络16.61 万元新增注册资本，折算对应百秋网络12.5%股权;
3)A 轮投资人(包括红杉)以人民币3.443 亿元收购歌力思持有的百秋网络注册资本38.12 万，折算对应百秋28.69%股权;
按照红杉资本及A 轮投资人出资计算，百秋网络估值12 亿元，2018 年其归母净利达到5746.58 万元，估值为21X。本次交易前，歌力思及百秋团队分别拥有百秋75%/25%股权，本次交易后，歌力思/百秋团队/红杉资本/其他A 轮投资人分别拥有百秋27.75%/31.06%/27.75%/13.44%股权。
作为代运营界翘楚，百秋发展前景一直备受期待，本次股权变动有望进一步激发管理活力。百秋作为专注国际时尚品牌的全渠道运营服务商，目前与包括服饰领域的Maje、Sandro、Theory、鞋履领域Clarks、New Balance、鬼冢虎、配饰领域的PANDORA、Tissot、Swatch、Fossil 以及奢侈品的TUMI、BALLY、MCM 等超过50 个品牌进行合作，提供线上线下全渠道品牌咨询、电商运营、仓储、IT 解决方案和新零售服务，其线上运营平台包括天猫、魅力惠、京东、唯品会、小红书、网易考拉、品牌官网，线下则包括购物中心、百货、自营及寄卖渠道，凭借着出色的运营口碑，近年客户拓展迅速，业绩增长迅猛。2018 年收入和净利润分别达到2.20 亿/6014 万元，同比增长55%/21%，2019 年更全面加速，前三季度收入和利润达到2.20 亿/4026 万元，我们估算同比增长皆超过50%。本次股权变动，出于激励考虑同意百秋团队以较低成本增资，其中员工持股平台百秋帕特尼持股达到10.50%，该平台授予激励对象的行权条件为百秋在2019 年净利润基础上每年复合增长达到30%(激励周期3 年)或百秋IPO 前净利润符合增速达到30%。考虑同为代运营龙头的壹网壹创目前19 年估值已达到50X 以上，我们认为未来百秋若成功IPO，也将进一步提升估值水准。
盈利预测及投资建议：本次交易预计将对歌力思产生3.24 亿元的资产转让投资收益，暂不考虑百秋股权转让收益及不再并表带来的财务影响，19 年作为Ed Hardy 调整之年公司业绩增速预计较为平缓，随2020 年调整到位以及IRO 的国内开店、海外批发业务发力，未来增速有望提升，我们预计公司19/20/21 年归母净利同增10.3%/20.4%/19.7%至4.0/4.8/5.8 亿元，PE11/9/7X，前期股价回调后回归低估值水准，维持“买入”评级。
风险提示：终端销售遇冷、多品牌协同不及预期。
浙江医药(600216)深度更新报告：重磅创新药数据优异 维生素E弹性巨大
类别：公司 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：杜佐远/王斌 日期：2019-12-16
国内ADC药物龙头，ARX788极具竞争力，全球best in class 潜力!
11月6日，我们发布浙江医药深度报告《重磅创新药临床数据披露在即，后猪周期维生素弹性最大》，基于创新药优异的临床数据(预判)和VE涨价(预判)进行推荐，目前来看全部在兑现过程中。
公司近年来与美国AMBRX公司合作，积极布局ADC药物，并于2017年成立了ADC创新药平台型公司浙江新码生物。公司先后于2013年和2019年获得了抗Her2-ADC(ARX788)和抗CD70-ADC(ARX305)的中国区域权益。 ARX788是一个靶向HER2，含有非天然氨基酸的ADC药物。Ambrx公司拥有定点偶联ADC技术平台，能够在蛋白/单抗中特定的位置上识别并引入非天然氨基酸。由于非天然氨基酸能够进行新型的偶联反应，而天然氨基酸不能进行该反应，从而实现定点偶联的目的。
2019年12月新码生物(浙江医药子公司)和Ambrx在SABCS大会上披露了ARX788临床I期数据。
该项研究共计入组51名HER2阳性，ECOG评分为0-1，此前均接受过曲妥珠单抗治疗的乳腺癌患者。
19例患者的应答状态为PR, 25例患者为SD，疾病控制率(DCR)91.7%(44/48)。ORR和PFS随着剂量水平的增加而改善。ORR从0.33 mg/kg时的0%增加到1.3mg/kg 的56%，在1.5 mg/kg时进一步增加到63%。ARX788剂量爬坡研究仍在进行中，考虑获益/风险比，拟将1.5 mg/kg Q3W作为ARX788后期开发HER2阳性乳腺癌二线治疗适应症的推荐剂量。整个试验中仅观察到3例患者出现了与药物相关的3-4级以上不良反应，ARX788的安全性远高于同类药物。我们对比已治疗HER2阳性乳腺癌已上市/在研药物临床数据，认为ARX788高剂量组的ORR高于/不劣于同类ADC药物，安全性在同类药物中最好。测算靶向HER2ADC药物潜在市场空间在百亿以上。
奈诺沙星胶囊通过谈判有望逐步放量，预计胶囊+注射剂销售峰值在10亿元以上苹果酸奈诺沙星是一种新型的无氟喹诺酮抗生素，具有良好的药物安全性和极佳的组织穿透力，口服与注射剂型兼具，不易产生耐药性菌株。苹果酸奈诺沙星胶囊已经于2016年获批上市，已通过谈判降价50%纳入医保;苹果酸奈诺沙星氯化钠注射液有望于明年上半年获批。公司在抗生素领域具有较为丰富的销售经验，我们认为奈诺沙星胶囊在纳入医保之后有望逐步放量，此外奈诺沙星注射剂于2020年1季度获批，对标产品各剂型市场规模合计超100亿元，保守预计奈诺沙星(注射剂+胶囊)销售峰值可达到10亿元以上。
猪后周期维生素弹性最大——VE行业深度整合，价格中枢将逐步回升;VA高景气度持续受到国内猪瘟疫情影响，国内维生素需求下降导致三季度Va和Ve价格出现下行，但随着国内生猪存栏量回升和全球其他地区饲料需求正常增长，维生素的需求也将在明年一季度开始逐步恢复正常。浙江医药的VE业绩弹性最大。
DSM于今年8月完成了对于能特科技的整合，二者合计将拥有全球约40%维生素E产能(约5万吨/年)，此外新和成、浙江医药、BASF均拥有2万吨/年的产能，4家合计约占全球维生素E产能90%以上，维生素E行业集中度进一步提升，竞争格局得到优化，有助于寡头之间形成价格默契，预计在下游需求逐步恢复后，维生素E价格中枢将得到提升。我们认为维生素E价格在2020年有望步入上升通道，原因包括。供给收缩：1)DSM整合能特后，寡头直接更加默契，对价格保护更积极，且能特科技停产后(预计2020年3季度复产)，全球Ve产能收缩，由供过于求转为供需基本平衡;2)由于朗盛间甲酚供应出现不可抗力事件，DSM瑞士维生素E工厂2020年第一季度产量将受到20%~25%的影响;3)北沙制药预计产量下降;国内生猪存栏量止跌，需求边际改善。
维生素A的供需在2017年BASF事故之后一直处于紧平衡状态，未来2-3年内全球维生素A行业仅有公司的新增产能逐步释放，无新增大规模产能且无新进入厂家。我们认为维生素A仍将保持紧平衡状态，预计价格将保持在300-500元/千克，继续维持较高的景气度。
盈利预测与投资评级
目前维生素E景气度处于近年来底部，随着下游需求逐步复苏和行业集中度提升，维生素E价格中枢有望提升。维生素A行业进入壁垒较高，未来2-3年内无新增大规模产能且无新进入厂家，价格将保持在300-500元/千克景气区间，未来公司维生素A产能逐步释放，充分受益于行业高景气。近年来公司积极布局ADC药物，ARX788临床数据符合预期，具有Her2 ADC best-in-class的潜力，近期又再次获得ARX305中国区域权益，研发管线进一步丰富。奈诺沙星胶囊已经通过医保谈判有望逐步放量，公司创新药步入收获期。预计公司19-21年收入分别为78.95/90.91/102.24亿元，增速分别为15%/15%/12%，归母净利润分别为4.81/8.94/12.64亿，增速为32%/86%/41%。
公司目前维生素E粉产能为4万吨/年，每千克维生素E粉价格上涨10元，理论上年化可增厚净利润3亿元以上;维生素A(50万IU/g)产能为5000吨/年，假设产量为2000吨/年，每千克维生素A上涨10元，年化可增厚净利润约1700万元。
11月6日，我们发布浙江医药深度报告《重磅创新药临床数据披露在即，后猪周期维生素弹性最大》，基于创新药优异的临床数据(预判)和VE涨价(预判)进行推荐，目前来看全部在兑现过程中。目前公司的PB仅为1.78X,处于近年来底部区间，具有一定安全边际，各项业务也均迎来向上拐点。
重磅创新药数据符合我们此前的预期，维持“买入”评级，20年合理估值180亿元，对应20年20倍PE，半年期股价空间30%。
风险提示：维生素E提价幅度/持续时间不及预期;创新药研发失败。
中牧股份(600195)深度报告：动保行业国家队 后周期业务有望逐步发力
类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：刘菲/刘丛丛 日期：2019-12-16
生物制品增速短期放缓，但中长期仍具发展潜力。受生猪养殖总量下滑影响，我国生物制品增速短期放缓，但中长期仍将受益于规模化提升带动的高品质疫苗销量增长、产品迭代更新、价格提升创造的增量以及新疫情催生的新市场空间。在能繁存栏探底回升带动猪用疫苗销量环比改善，以及禽用疫苗量价齐升带动的市场扩容背景下，我们预计2020 年动物疫苗市场有望实现7.45%的增长至137 亿元。
国改成效显现，公司盈利能力稳步提升。中牧股份是动保行业“国家队”，业务涵盖兽用生物制品、兽用化药、饲料及饲料添加剂、贸易四大板块。近几年在经历管理体制盘活、产品工艺革新、销售政策转变后，公司市场化改革成效显现，毛利率从2015 年的25.91%稳步提升至2018 年的29.50%，随着公司市场化业务占比的进一步增长，预计公司盈利能力有望稳步提升。
三大因素支撑公司中长期业绩持续向好。2019 年在非洲猪瘟疫情导致生猪产能深度去化背景下，公司与生猪业务相关的疫苗及兽药业务短期承压，但口蹄疫市场苗销量仍取得6%的逆势增长，彰显公司产品及渠道推广的成效显著，随着生猪存栏逐步探底及公司猪口蹄疫OA 二价苗的上市，预计20/21年口蹄疫疫苗销量同比增长3.31%、22.30%，化药及饲料等后周期板块在经历短期低迷后亦有望同比改善，预计20/21 年化药、饲料营收同比增速为29.1%/20.0%、18.5%/22.0%。
盈利预测与投资评级。在不考虑非瘟疫苗上市前提下， 预计公司2019/2020/2021 年归母净利润分别为3.62/4.28/5.37 亿元，EPS 为0.43/0.51/0.64 元。公司属动保行业产品线最为齐全的企业，多个产品市占率第一，且经历国改之后公司管理效率及产品品质均处于不断提升过程中。
参考同行业可比公司PE 估值，给予公司2020年29倍PE，公司目标价14.79 元，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：疫情风险、存栏回升不及预期、汇率异常波动风险、产品上市不及预期风险。
招商积余(001914)：聚焦存量资产运营服务 百年积余焕发新生
类别：公司 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：齐东/陈鹏 日期：2019-12-15
投资要点
招商积余起航，聚焦存量资产的管理、运营及服务。“积余”的本意是积攒起来的剩余财物和资产，未来招商积余的定位将是存量资产的管理、运营及服务。招商积余此前经历多次业务转型，原中航善达是中国航空工业集团下属上市企业，2007 年开始打造"高档酒店+连锁百货+地产开发+物业管理+工业园区"的综合性地产发展模式;2011 年集中力量发展房地产开发业务;2016 年逐渐剥离房地产开发业务。
铸造行业新龙头，规模优势凸显。重组完成后，招商积余管理面积近1.5 亿平米，位居行业前列，具备明显规模优势;我们预计未来招商积余在集团内战略定位将有所提升，成为重要的业务平台，逐渐向利润中心定位过渡;招商积余管理业态多元化，涵盖多项地标性建筑，利于品牌搭建与维护。
中航物业：(1)聚焦机构类物业，盈利水平改善空间大。中航物业2018年营收37.18 亿元，其中机构类物业占比79%;净利率自16 年以来持续维持在4-5%左右，后续有望大幅改善。(2)在管面积增长迅猛。截至19H1，物业服务在管面积7634 万平米，同比增长37%;管理项目个数达613 个，19 年以来在管面积增长迅猛。
招商物业：招商物业是招商局集团旗下唯一一家从事物业管理与服务的企业，控股股东为招商蛇口，实际控制人为招商局集团。截至19H1，招商物业在管面积为7292 万平方米，住宅项目占比68%。
央企强强联合，助力公司具备高成长性。(1)股东背景：央企强强联合，招商积余同时拥有招商局集团、航空工业集团两大央企背景，在机构类物业资源获取上具备先发优势;(2)机构类物业优势显著：机构类物业的定价受政策限制较小，更加市场化，盈利水平更高;面对单一业主方，提价难度相对较低;政府、学校、医院等机构物业体量较住宅项目更大，具规模效应;具备更好的信用背书，收缴率更高;具备更高行业准入门槛，竞争格局相对趋缓。(3)毛利率提升空间大。截至19H1，中航物业、招商物业综合毛利率分别为10.28%、6.66%，反弹空间更大。
投资建议：招商积余启程，聚焦存量资产的管理、运营及服务。两大央企强强联合，招商积余在物业资源获取上优势明显;同时，机构物业具备提价简单、收缴率高、行业壁垒高、规模较大等优点;毛利率改善空间大，未来业绩释放有较大潜力。我们预计招商积余2019-2021 年基本每股收益为0.43、0.56、0.73 元，对应估值为47.0、36.0、27.9 倍;首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：宏观经济不景气，居民支付能力下降;成本刚性，毛利持续压缩;行业限价政策影响盈利情况。
黑马股票小编就为大家介绍到这里了，相信上述的股票中肯定有投资者看好的。不过在准备投资之前，还是要对股票进行更详细的分析的。大家可以关注好本网站，了解更多的黑马股知识。
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